聯華(1229) | 美容美髮公開資訊

2018年12月12日—不過投資人可別把做麵粉的聯華(1229)與生產可樂果的聯華食(1231)搞混，這兩家公司沒有關係也非屬同一集團，就跟廣達香肉鬆和廣達電子是不 ...

《專注於自己的核心業務，構建自己的核心價值》

老牛上輩子是外國人因為非常喜歡吃麵包(誤)，今年玩玩來自己做麵包，所以買過聯華的自家的水手牌麵粉跟駱駝牌麵粉，自己做的真的沒有吳寶春的好吃，可是價格當然也遠低於500元。

不過投資人可別把做麵粉的聯華(1229)與生產可樂果的聯華食(1231)搞混，這兩家公司沒有關係也非屬同一集團，就跟廣達香肉鬆和廣達電子是不一樣的啦！

但你千萬別誤會…其實成立了62年的聯華實業早已轉型，主要獲利來源根本不是麵粉，獲利幾乎都是靠著神隊友(轉投資)的發揮啊～接著就讓我們來逐步拆解聯華的獲利結構吧～

【公司簡介】

圖：公司簡介

圖：投資架構與佈局(資料來源:107Q3法說會)

【本業收入】

圖：近兩年國際小麥價格漲幅逾20%

簡評：

聯華的主要營收為小麥加工製成品(麵粉、麩皮、義大利麵)，2018年營收表現不錯截至11月累積營收為46.45億元，營收相較去年成長6.57%，不過因為國際小麥價格波動劇烈，其價格較2017年上漲超過20%，當然也使得聯華毛利率從2017Q1的22.7%下滑至最新財報(2018Q3)的16%。

小麥加工製成品麵粉為聯華的本業收入，可是本業收入僅占整體獲利的10~15%；8成以上的獲利均來自於母公司轉投資事業，接著就讓我們來看看業外收益的部份吧！

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