解讀91APP 上市上櫃公開說明書:一個資訊服務業的變形記 ... | 美容美髮公開資訊
2020年12月16日—雲端服務費用aws2300萬/9個月不貴,佔總營收不到4%。...公開說明書的心得報告,這裡不是在推薦股票,我也不是專業分析師或研究員, ...
原文刊登於癮科技 COOL3C,INSIDE 經編審刊出。[1]
91APP(91APP-KY 6741)是台灣有名的電商工具服務平台,公司主體已經提交上櫃,軟體公司在台灣上市企業中比較少數。透過研讀 91APP 的上櫃公開說明書,來看看台灣軟體、或者說雲服務廠商有什麼獨到之處。先說結論:91APP 幫大型零售商建置系統,第一次收費不貴,但後續會跟著營業額收取更高的服務費,等於跟廠商一起成長。
以下的解讀都是基於 91APP-KY 6741 的上櫃公開說明書來推判,我並沒有去詢問任何業內人士,也沒有得到任何非公開資訊。有興趣的朋友,都可以透過到公開資訊觀測站[2],然後從「基本資料」→「電子書」→「公開說明書」下載到想要的公開說明書。或在這個連結直接下載[3]。
估值對標廠商:momo、PChome 和 Salesforce91APP-KY上櫃後總股數會到 120,577,997 股,元大證券設定發行價每股 58 元,從 2020 年前三季推算整年的 EPS 約為 1.3 元,可得到本益比 PE 為 44 倍,得到市值為新台幣 70 億元。
元大證券對標 91APP 的其他公司為 momo 富邦媒(54)、PChome 網家(50)、訊連(35) 和 salesforce(50),所以以 44 倍來看的話其實 91APP 沒有很誇張。但這裡我想踢掉訊連為對標公司,我判斷 91APP 將是服務大型零售商做電商轉型的服務公司,而不賣平價單一標準電商工具,所以在這裡不應該以訊連作為對標,甚至以 momo 和 pchome 來對標都不算正確。但如果以我的定義來看,對標的公司將會是如精誠資訊(6214),但精誠資訊的本益比落在 10 左右,這樣會大幅影響 91APP 的估值。
91APP 的服務客戶重心為大型零售商這裡繼續延伸我對 91APP 判斷為中大型零售商建置系統的看法,如果要實現 91APP 在說明書裡面的系統,我判斷一開始的建置價格最少都在...
91APP | 美容美髮公開資訊
91APP | 美容美髮公開資訊
91APP-KY 申請掛牌,最快明年上半年上櫃 | 美容美髮公開資訊
九易宇軒 | 美容美髮公開資訊
九易宇軒股份有限公司 | 美容美髮公開資訊
在台營收佔98% 迂迴上櫃惹爭議【91APP | 美容美髮公開資訊
解讀91APP 上市上櫃公開說明書:一個資訊服務業的變形記 ... | 美容美髮公開資訊
電商類股添新兵,91APP* | 美容美髮公開資訊
面額每股5 元!91APP 預告5 月下旬掛牌上櫃(6741) | 美容美髮公開資訊
尊貴軒有限公司統編是多少?統一編號:25105396
公司名稱:尊貴軒有限公司統一編號:25105396所在縣市:臺北市所在區域:中正區詳細地址:武昌街1段77號6樓之9公司狀態:核准設立